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1	主持人 说: 大家好，今天的活动到此圆满结束，非常感谢冯经理的精彩回答，同时也感谢大家对本次活动的热情参与。[16:27:06]
2	小丸子要吃糖 问: 基金经理助理冯张鹏:冯经理你好，持有400B以后，是不是要每天盯盘呢，我观察了一下，每天的涨跌幅还是挺大的，是做申购套利好呢，还是买入卖出赚差价好呢？[16:16:56] 冯张鹏 答: 把握套利机会，对及时性要求比较高。抛开套利操作，如果您的风险偏好程度较高，400B本身的杠杆性收益也是不错的，是长期持有，还是短期交易赚差价，取决于您的投资偏好和习惯，同时请关注下交易的流动性。[16:25:01]
3	陈琳 问: 基金经理助理冯张鹏:冯经理你好，我已经持有400B，什么时间卖出合适呢？[16:11:23] 冯张鹏 答: 基于规定，我们不能提供确切的时机，很大程度取决于您对市场的判断和走势，如果已经赢利，可以考虑平均分散操作兑现您的收益，如果看好后市，可以考虑继续持有，同时请关注交易的价格和流动性。[16:18:54]
4	陈琳 问: 基金经理助理冯张鹏:冯经理，请问昨天400B下跌7.57%，是正常的吗？[16:09:36] 冯张鹏 答: 相对于前几天的高溢价，7.5%还是比较合理的调整。[16:14:54]
5	yoyo 问: 我之前买过泰信400，现在还想买一点，不知道是不是购买时机？[15:57:15] 冯张鹏 答: 其实不考虑分级因素，中证基本面400指数本身就是一个较好的投资标的.它是根据公司基本面价值来决定权重，入选的公司从经营业绩上看大大高于市场平均水平，成长性与抗风险能力较高。反映公司的实质经营发展，权重取决于公司业绩，打破了价格和投资权重之间的连结关系。其编制原理、历史表现均优于沪深300、中证500、中小板指数等传统市值指数。在全球各个市场上采取这一策略的指数基金普遍能战胜对应的基准指数，也是近几年来发展较快的投资策略。[16:11:43]
6	小丸子要吃糖 问: 基金经理助理冯张鹏:冯经理你好，请问泰信基本面400的业绩表现和同期的指数比表现怎么样？[15:51:25] 冯张鹏 答: 刚才提到，基本400指数因为其编制原理的不同，理论上来讲，如果持有基本400母基金，会分散组合风险。沪深300指数在2月6日出现年内高点2775.84，此后该指数开始震荡向下走势，与此不同的是基本400指数此后延续了一段筑顶时间（自2月6日～2月20日），给予投资者充分减仓时点。基本400指数的波动率也是比较低的，风险调整后的收益表现不错。[16:08:57]
7	张一心 问: 基金经理助理冯张鹏:泰信基本面400是跟踪指数类产品，请问基金经理是如何来控制基金与指数标的的跟踪误差？如产生跟踪偏离较大的情况，基金经理会如何来操作调整？谢谢[15:47:30] 冯张鹏 答: 我们建立了一套完整的系统的指数基金管理系统，保证可以较好的跟踪指数，股票组合的仓位，个股的权重，申购和赎回的现金管理，等因素是我们管理跟踪误差的主要因素。[16:03:05]
8	小丸子要吃糖 问: 基金经理助理冯张鹏:冯经理你好，套利对我来说有点复杂，要慢慢学，我想问下现在要申购泰信基本面400的话时机合适吗？我的预期收益比较高，希望年收益率能达到10%以上，谢谢！[15:42:48] 冯张鹏 答: 您好，泰信基本400分级基金，除去我们今天讨论的套利机会，本身是一个具有投资价值的基金产品。从2012年9月成立以来，泰信基本400母基金14%的收益，基本400A为2.7%的收益，400B为26%的收益。[16:00:43]
9	小丸子要吃糖 问: 基金经理助理冯张鹏:冯经理，你好，以20%的溢价率来看，如果我申购50000份母份额，扣除手续费后收益率大概有多少？[15:39:21] 冯张鹏 答: 抱歉，根据证监会规定，不能提供具体的数字。目前我们的申购费为1.2%, 交易费用可以咨询下您的相关证券公司。同时请注意交易价格的波动风险。[15:55:24]
10	张语 问: 基金经理助理冯张鹏:冯经理你好，想问下溢价率大概在多少时，做申购套利相对安全？[15:28:06] 冯张鹏 答: 理论上来讲，整体溢价出现，并且大于各类费用的时候，就有套利空间。可以参考最近一段时间的平均溢价情况，来确定进入时机。 具体操作上，建议关注下基金交易的流动性情况。[15:50:15]
11	黄天 问: 基金经理助理冯张鹏:我07年买的基金现在还亏损很多我该怎样操作呢？[15:23:31] 冯张鹏 答: 很遗憾您的基金处于亏损的状态，同时也抱歉作为投资管理者，按照证监会的规定，不能提供投资咨询的建议。但是一般来讲，您的投资组合最好可以多样化，来分散整体风险。[15:45:47]
12	黄天 问: 基金经理助理冯张鹏:基金经理每天的工作都干什么呀[15:21:49] 冯张鹏 答: 首要的任务是管理投资组合，为投资者提供好的回报，满足证监会的各项法律规定，诚信勤勉，努力工作为投资者服务。[15:41:51]
13	王小姐 问: 基金经理助理冯张鹏:你们的400B在二级市场上交易，如何实现套利？我应该怎么操作？望赐教？谢谢[15:19:24] 冯张鹏 答: 当基本400分级基金整体出现溢价的时候，可以申购母基金份额，然后再场内分拆卖出A和B份额，赚取溢价。[15:39:35]
14	黄天 问: 基金经理助理冯张鹏:如果我在场外已经持有基本面400份额，转入场内交易需要多长时间？[15:16:37] 泰信客服 答: 您好，将托管在场外的基金份额转至交易所场内，需要办理跨系统转托管手续。T日申请跨系统转托管，T＋2日基金份额可以通过场内卖出或赎回。[15:34:12]
15	崔一 问: 基金经理助理冯张鹏:为什么最近400B会出现这么高的溢价率？[15:10:43] 冯张鹏 答: 投资者可能对指数最近的表现比较满意，增大了关注度，愿意承担一部分溢价。[15:33:03]
16	孔令佳 问: 基金经理助理冯张鹏:如果申购转场内之后，400B突然大幅下跌甚至出现折价，我们该如何操作？[15:16:34] 冯张鹏 答: 套利操作对及时性要求较高，可以考虑变相T+0操作，减少价格波动的风险，要实现T+0套利必须先建底仓。举例来说：T+0，溢价套利 建立底仓：1000份 母份额 + 500份 A 份额 + 500份 B份额；套利：申购1000份 新的母份额，卖出所有的A和B份额；2000份母份额恢复底仓：分拆1000份母份额为子份额。[15:28:23]
17	我爱基金 问: 基金经理助理冯张鹏:冯经理，你好！请教一下，如果我是风险厌恶者，我适合做这种套利操作吗？[15:10:00] 冯张鹏 答: 套利操作从理论上来讲，风险是较低的，但由于基金交易的流动性问题，会带来一定的交易风险。[15:24:56]
18	崔一 问: 目前市场行情下，想问下基金经理这种高溢价状况具有可持续性吗？[15:09:13] 冯张鹏 答: 在设计基本400分级基金的时候，就考虑了溢价和折价的问题，当溢价出现的时候，套利机制本身将会使溢价和折价的窗口缩小和关闭。当然新的溢价机会也将持续产生。[15:23:03]
19	张一心 问: 基金经理助理冯张鹏:请问泰信基本面400B的溢价是如何产生的？[15:05:58] 冯张鹏 答: 溢价产生的原因在不同的时间段可能有所不同，这里举例一个机理，当股市下跌，B类净值更大幅度下跌（杠杆的原因），从而导致B类杠杆倍数上升，投资者的兴趣增大，导致B类溢价率扩大，A类的折价率也扩大。有些投资者的交易冲动也会带来溢价。[15:20:24]
20	李娜 问: 基金经理助理冯张鹏:还想问下基金经理对后市怎么看？[15:01:39] 冯张鹏 答: 市场目前对各种因素的影响更为敏感，包括宏观经济，公司基本面等，投资者风险偏好更容易发生变化和切换，中国经济硬着陆的概率比较小， 市场将大概率将震荡向上，泰信基本面400指数基金具备较高的投资价值。它是根据公司基本面价值来决定权重，入选的公司从经营业绩上看大大高于市场平均水平，成长性与抗风险能力较高。 在未来的市场环境里是一个较好的投资标的。[15:14:35]
21	李娜 问: 基金经理助理冯张鹏:400B申购套利具体怎么操作？适合我们普通投资者吗[15:00:49] 冯张鹏 答: 谢谢提问，当基本400分级基金整体出现溢价的时候，可以申购母基金份额，然后再场内分拆卖出A和B份额，赚取溢价。如果您有时间和精力持续关注基本400分级基金的折溢价和市场情况，还是可以进行操作的。[15:07:24]
22	主持人 说: 大家下午好，泰信中证锐联基本面400基金经理助理冯张鹏先生目前已经来到“基金经理在线”聊天室，欢迎冯经理。现在大家可以开始提问。[14:56:56]