下半年以来,宏观经济仍处于弱复苏通道,但“稳增长、调结构、促改革、控风险”的政策思路给市场提供了一些心理支撑,加上PMI数据超预期,企稳回升,A股市场表现震荡走高。震荡市中,中低仓位运作的混合型基金应对市场显得较为游刃有余。WIND数据显示,截至周一,泰信优势增长混合型基金今年以来收益率为31.97%,同类146只基金排名第5,而近三月12.09%的收益率在同类153只基金中排名首位,可谓鹤立“基”群。

    查阅泰信优势增长2013年二季报发现,在行业配置上,重配了信息传输、软件和信息技术服务行业,占其整体资产净值比达17.59%;个股选择上,前三大重仓股分别是卫宁软件、奥飞动漫和电广传媒,具有典型的成长型风格。配置行业的景气度不容赘述,三只重仓股上半年的超凡表现市场也有目共睹。截至周一,卫宁软件、电广传媒2013年下半年以来涨幅分别为35.47%、15.55%,而奥飞动漫公告因重大资产重组暂时停牌,截至7月23日停牌前下半年涨幅已达25.77%,整体涨幅明显高于同期沪深300指数5.94%的表现。

    市场分析人士指出,业绩表现的确与行业配置、重仓个股息息相关,个股的选择能力在震荡市中显得格外重要。泰信优势增长基金经理朱志权针对上半年的业绩表示:“在行业配置方面,我们重点配置了具有良好前景的医药行业和电子、传媒等新兴产业。在个股选择上,则倾向于长期持有成长股,对绩优的成长股如天士力、恒瑞医药持有期已经长达两年，另外在二季度还加大配置了电子传媒板块的卫宁软件和奥飞动漫等个股。”

    对于后市，朱志权表示，弱复苏的经济基本面、IPO重启预期、稳增长措施等各种不利和利好因素相互作用会让指数面临上下两难局面，市场缺乏系统性做多或做空机会，仍会维持震荡格局。部分周期性板块将出现机会，创业板经过持续增长，估值压力不断提升，风险有待释放，走势将会出现调整分化。但不宜过度悲观，毕竟依靠投资驱动的传统增长模式已难以为继，淘汰落后行业产能和经济增长结构调整将会继续，未来政策有望进一步向新兴产业倾斜，结构性行情仍会存在。