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| 泰信基金：货币市场基金成为主攻目标 其收益究竟有多高？ |
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| 2003-11-07 |
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多家基金公司都将货币市场基金作为今年新发基金的主攻目标
近一段时间，有关货币市场基金即将面世的消息纷纷传出，招商基金、华安基金、博时基金等多家基金公司都将货币市场基金作为今年新发基金 的主攻目标。那么，什么是货币市场基金，它与现有的基金品种有何不同，又能给投资者带来些什么呢？
普通公众也能间接投资货币市场
目前我国基金市场上已有的基金品种有股票基金、债券基金、指数基金三大类，在这三大类中又分为增强型、平衡型、伞型等若干种，但它们的区别大同小异。相对这些基金来说，货币市场基金对于多数投资者来说还是比较陌生的。
所谓货币市场基金，是指其所筹资金专门投资于高质量、短期限的货币市场的生息工具。货币市场基金一般采取开放式基金的形式，投资者可以直接在商业银行和证券公司购买或赎回。值得关注的是，货币市场基金凭证的价格固定，投资收益不是表现为基金净资产价值的增加，而是表现为增加投资者拥有的基金单位份数。
与国内现有的基金不同，货币市场基金主要投资于货币市场工具，投资于短期国债、债券回购、央行票据等安全性极高的金融品种。
有关专家表示，与银行存款相比，货币市场有着相当高的收益水平，但通常情况下，为了保证货币市场的稳定，各国都设定了最小投资限额的门槛，一般的中小投资者无法进入货币市场。而货币市场基金的出现，使得普通公众都有机会能够间接进入货币市场。
货币市场基金将改变人们的传统存钱习惯
综观近年来的理财市场，股票让投资者吃尽了苦头，国债是排队都难买上的紧俏商品，而基金则一时间成了市场上的香饽饽。且不论基金的超常发展有着银行大力参与的客观原因，单从投资理财观念的培养上，是不断涌现的基金让老百姓们开始明白了，专家理财是社会分工的必然选择，不同类型的基金将满足不一样的理财需求。基金让基金公司、银行、老百姓看到了个人理财的美好未来，老百姓也对更加贴近需求的基金产品提出了更高的期望。
而货币市场基金最大的好处就是可以将众多投资者的少量资金汇聚起来，能以较大资产争取较高的利率收入，从而比一般单个投资者的单独存款利息收入要高。它充分利用专家理财和规模经济的好处，让普通投资者对货币市场进行间接投资，从而享受风险和收益率介于资本市场基金和银行存款之间的好处。
据了解，现在美国已有约1042个货币市场基金。货币市场基金占到共同基金全部资产的近1/3。在美国，几乎半数的家庭持有货币市场基金，家庭短期金融资产的22%是以货币市场基金的形式存在，货币市场基金的规模甚至远远超过了储蓄存款的规模。难怪有学者总结说，货币市场基金的出现，彻底改变了人们的传统存钱习惯。
流动性强、风险低，收益率一般会超过银行存款
与股票市场基金相比，货币市场基金的风险度低了许多。近日刚刚公布的《货币市场基金管理暂行规定》(征求意见稿)作出了明确规定，在投资范围上，主要包括下列金融工具：现金；银行定期存款、协议存款或大额存单；期限在一年以内的债券回购；中央银行票据；银行承兑汇票；经银行背书的商业承兑汇票等。
银河证券基金评价中心的杜书明认为，货币市场基金具有流动性强、服务性强的优势，但同时也决定了其低风险、低收益。这对于那些有短期闲置资金的企业、事业单位具有很强的吸引力。比如，企业有3000万的资金在短期内闲置不用，就可以购买货币市场基金，这样获取的利息收入要比放在银行同期利率高，而且也能够随时赎回提取。
虽然，货币市场基金因其较高的流动性和安全性、较稳定的收益等而备受投资者欢迎，但这并不意味货币市场基金没有风险。
首先是利率风险。不同于其他投资于股票的基金，货币市场基金单位的资产净值是固定不变的，衡量其表现好坏的标准是收益率，通常只受市场利率影响，收益风险也因此产生。
其次是资金转移风险。由于货币市场基金的流动性非常接近银行存款，而收益率一般会超过银行存款，设立货币市场基金，银行存款的搬家可能就会出现。这就关涉到政策如何定位商业银行在货币市场基金中的地位问题。此外，资金转移的另外一种风险是，证券市场和货币市场的相对走势将导致资金的流动，对于货币市场基金来说，这是一种系统性风险，难以有效规避，这有赖于相关法律法规对货币市场基金投资领域的明确界定。
有关专家指出，中国的货币市场日益成熟，适合货币市场基金投资的短期国债、票据、回购等短期金融工具已经进一步丰富，货币市场基金的市场环境已经成熟。
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1.货币市场基金是什么样的投资品种？
货币市场基金首先是开放式基金大家族中的一种，并且它是介于银行存款和其他各种证券投资基金(比如股票型基金、债券型基金等)之间的一种理财工具。也就是说，对于投资者而言，买货币市场基金所承担的风险是所有基金产品中最小的，而流动性却是开放式基金大家族里最高的，且收益十分稳定。总之，货币市场基金是一种具有高安全性、高流动性和高稳定性的投资基金品种。在很多发达国家，它几乎是家庭和企业最主要的投资理财工具。2.购买货币市场基金，投资者享受的投资收益如何？
我们的投资者偏好银行储蓄，但在连续多年不断下降的利率环境下，又苦于无资无力去投资较高风险的股票或其他各类投机品种。而货币基金在国外又称“准储蓄”，它是一种比储蓄收益更具潜力的投资。在确保安全和流动性的基础上，按照测算，投资货币基金的平均年回报率高于银行一年期定期存款。3.购买货币市场基金，投资者将承担哪些风险？
货币市场基金投资范围全部是短期的、高安全性的货币市场品种，而投资目标就是赚取这些短期投资品种的票面利率。客户购买了货币市场基金，既可以获得相应的投资收益，今后条件成熟时又可以对在货币市场基金中以基金单位形式持有的资金直接消费、转账、签发支票等。
此外，货币市场基金投资工具的到期时间很短、质量较高且相对稳定，因此具有高度流动性，不易受制于市场波动，基金也极少发生持有品种的发行主体不能如约还本付息的情况。所以，风险在整个基金家族中是最小的，“准储蓄”的别名也由此而来。 |
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