公募基金基础知识ABC

什么是公募基金？

公募基金（下称“基金”）是指通过发售基金份额，以公开方式向社会公众投资者募集资金形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益，共担投资风险的集合投资方式。与之相对应的，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金称为私募基金。

　　什么是认购、申购？

　　认购通常是指在基金募集期内购买基金份额的行为。投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为通常被称为基金的申购。认购与申购不同，区别在于：

　　（1）认购费一般低于申购费，在基金募集期内认购基金份额，一般会享受到一定的费率优惠；

　　（2）认购是按1元进行认购，而申购通常是按未知价确认；

　　（3）认购份额要在基金合同生效时确认，并且有封闭期；而申购份额通常在T+2日之内确认，确认后的下一工作日就可以赎回。

　　不同渠道购买基金费率有何不同？

目前基金销售的渠道比较多，包括基金公司、银行、券商、第三方基金销售机构等。投资者在选择购买渠道时，可比较费率的优惠程度。通常，在基金公司网上直销平台购买费率有4折优惠，券商、第三方基金销售机构等购买费率也有不同程度的折扣。具体销售费率请参照各销售渠道官方信息。

　　赎回和巨额赎回的差异

　　赎回是指基金份额持有人要求基金管理人购回所持有的开放式基金份额的行为。赎回费是投资人赎回基金时支付的费用，在扣除手续费后归基金资产所有。赎回费率随着持有期限的延长而降低，具体分档及费率参照各基金产品详情。

　　巨额赎回是指在单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，称为巨额赎回。如果出现了巨额赎回，基金管理人可选择两种方式进行处理：（1）全额赎回：当基金管理人认为有能力兑付投资者的赎回申请时，按正常赎回程序执行。（2）部分延期赎回：基金管理人将以不低于上一日基金总份额10%的前提下，对其余赎回申请延期办理。

　　基金分红

　　基金分红是指基金将收益的一部分以现金或折算成基金份额的形式派发给投资人，这部分收益原来就是基金份额净值的一部分。

　　按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的百分之九十。开放式基金的收益分配，由基金合同约定，基金收益分配默认为采用现金方式。

对于分红方式，投资人有两种选择，一是现金分红；二是再投资，即将分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。

　　基金转换

　　基金转换是指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换为同一基金管理人管理的另一基金份额的一种业务模式。基金份额转换一般财务未知价法，按照转换申请日的基金份额净值为基础计算转换基金份额数量。

当转入基金的申购费率高于转出基金的赎回费率存在差额时，一般应在转换时补齐，此外，基金份额的转换还会收取一定的转换费用。

　　基金的非交易过户

基金的非交易过户是指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，主要包括继承、司法强制执行等方式。接受划转的主体必须是合格的个人投资者或者机构投资者。

　　基金的管理费、托管费和销售服务费

　　基金管理费指基金管理人管理基金资产所收取的报酬。按固定费率收取的管理费按基金资产净值的一定比例逐日计算，按月提取。目前国内开放式的股票基金管理费率大部分约为1.5%，债券基金管理费率通常低于1%，货币市场基金的管理费不高于0.33%。

　　基金托管费是基金托管人为托管基金资产而收取的费用。国内封闭式基金托管费率一般为0.25%，开放式基金托管费率通常低于0.25%。

　　基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券型基金收取，费率一般为0.25%。

　　基金的净值

　　基金净值是基金单位份额的价格，计算方法是，将基金资产扣除负债后即是基金资产净值，除以当前基金的总份额，就是基金净值。封闭式基金净值每周至少公告一次，开放式基金每个交易日都公告净值。

　　基金净值的意义在于让你了解到投资的每日最新价值。净值是计算回报的基础，单日净值不能显示该基金的表现。要比较不同基金的业绩，应综合考虑风险调整后收益，投资策略、投资团队和成本等因素。

　　基金回报率

　　基金到底赚了多少钱？相信这是每个投资人都想知道的，尽管历史业绩并不能代表将来。我们把基金在一定时期内的收益定义为总回报，作为衡量基金以往表现的最基本方法。总回报的来源有两部分，一是收入回报，即基金在一定时期内收到的分红和利息收入，例如股息、债券利息和银行存款利息等；二是资本回报，反映基金所持有的股票与债券价格涨跌的幅度。

例如，某只开放式基金上年末的单位净值为1元，本年末的单位净值为1.05元，则该基金在本年度的总回报为5%，计算方法为（1.05-1）/1=5%。（上述计算并没有考虑基金的分红情况和费用）。