A股近期迎来持续反弹，上证指数再次站上2900点，6月行情是否能延续回暖势头？泰信基金最新策略观点表示，外部风险暂时缓解、国内经济持续改善、增量资金集结入市，三大积极因素合力作用下，可对6月A股市场走势保持乐观。
² 国内经济持续改善
4月国内工业生产、消费、投资等经济数据全面好转，5月PMI依然处于扩张区间，国内经济回暖趋势明确。就业压力依然存在，稳就业成为政策第一目标选择，这已在地摊经济全国推广中得到侧面印证。在稳就业的目标约束下，我们判断呵护式的宽松政策依然持续，在政府加大债券发行、年中流动性偏紧的情况下，财政和货币政策有望维持宽松。
² 增量资金集结入市 据招商证券统计显示，5月北上资金净流入300亿，我们认为有两点原因：1、美元对人民币汇率临近7.2，人民币继续贬值压力不大；2、富时罗素纳A权重提升，预计6月22日将新增被动资金150-200亿元。
图表来源：招商证券
另据Wind数据显示，5月份公募基金发行延续火热态势，当月共有115只新基金成立，总发行份额1721.88亿份，发行规模创下年内阶段性新高。与去年同期相比，前5个月新成立基金发行份额同比翻倍，权益类基金的增长是其中的主力。
图表来源：天风证券，单位：亿元
北上资金持续流入+国内新发基金火热，表明资金对未来行情的判断偏乐观，有望提升市场活跃度。
在投资策略上，可重点关注上市公司二季度业绩对后续行情风格的指引。历史经验表明，每年的6-8月，两市个股涨幅的排名，几乎与之后中报公布的扣非累计同比增速呈现较好的正向相关性。进入6月，二季度业绩趋势逐步明朗，业绩超预期的个股有望在未来2-3个月获得超额收益。
总体来说，6月风险事件较少，财政和货币政策判断继续保持宽松，可对市场保持乐观。大类资产配置上，股票优于债券，建议关注二季度业绩超预期的板块和北上资金青睐的板块。
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