浮盈近10亿货币基金或创季度收益新高
证券时报 2008-11-13
 
  今年第四季度,银行间市场利率不断走低,货币基金持有的券种产生了巨额的浮盈,并不断兑现这些浮盈,由此带来了货币基金高收益率频频发生。本报统计显示,如果按照今年10月至今的货币基金收益率折算成季度收益率,已经超过了货币基金历史上任何一个季度。
  年化收益率超过4%
  天相统计显示,从今年10月开始到11月7日,51只货币基金(A、B份额算两只基金)的万份平均收益达到了46.47元,其中,有6只货币基金的万份收益超过60元,嘉实货币以69.97元名列第一,南方增利以69.27元名列第二,其它四只高收益的货币基金分别为海富货币B、工银货币、海富货币A和益民货币。
  如果货币基金能够继续保持这个收益率势头,那么今年第四季度货币基金的万份平均收益将达到112.51元,略微超过2007年第四季度货币基金的万份平均收益112.32元。从年化收益率看,今年第四季度货币基金平均7日年化收益率可望达到4.5%左右。
  据悉,2007年第四季度货币基金的高收益和本轮高收益的性质完全不同。2007年第四季度高收益的主要来源是借给其他投资者打新的收益,当时中国石油等大盘蓝筹股上市的打新收益非常高,中国石油网上打新收益率超过3%,投资者因此愿意高息从货币基金借款去打新。
  北京某货币基金经理解释说,本轮货币基金高收益来自于银行 (资讯,产品,论坛) 间市场利率水平的大幅走低。今年9月底时一年期央行票据的收益率还有4%,到了11月初,实际交易的一年期央行票据收益率已经低于3%了,利率下降非常迅速。货币基金 (资讯,净值,排名,论坛) 持有的老券种出现较大浮动盈利,基金不断兑现盈利才产生了高收益,7年年化收益率超过10%的现象屡屡出现。
  浮盈规模接近10亿元
  到底货币基金有多大的浮盈规模?由于货币基金持有的券种在不断变化中,通过持有券种价格变化很难计算出浮盈规模,兴业证券基金研究员徐幸福认为,货币基金公告的偏离度其实也就是基金浮盈比例,通过部分货币基金公告的偏离度可以计算出他们的浮盈规模。
  今年10月24日和11月4日,工银货币和华夏现金分别发布偏离度临时公告,两只基金采用“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值偏离度绝对值超过0.5%,工银货币的偏离度达到0.5198%。徐幸福表示,按照两只货币基金三季度末85.55亿份和210.57亿份计算,两者的浮动盈利分别超过0.45亿元和1.05亿元,合计规模应该超过1.5亿元。
  业内人士分析,其他货币基金尽管没有发布偏离度临时公告,但在利率大幅下降的情况下,很多货币基金都是为了使得偏离度小于0.5%而主动兑现浮盈。如果没有兑现浮盈,绝大多数货币基金的偏离度都会超过0.5%。基金最新三季报显示,货币基金三季度获得了510亿份的净申购,总份额达1630多亿份,意味着货币基金的浮盈将超过8亿元,预计接近10亿元。
  事实上,货币基金未来一段时间的收益率高低将主要取决于货币基金经理是否兑现这些浮盈,又在何时兑现这些浮盈。从年初至今,货币基金收益最高的已经达到万份369.78元,其他货币基金收益最高不到320元,业内专家分析,今年全年收益率超过4%的基金可能只有中信货币一只基金,其他货币基金要想在最后一个半月取得80多元的万份收益已经非常困难了。
 
 
 
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