2009年以来，威茨合伙人价值基金上涨了14%，同期标准普尔500指数的回报率下跌了2%——这和基金净值下降了38%的去年相比是一个巨大的进步。

　　这一结果说明，价值投资经理人是如何在遭遇亏损的情况下，尽可能地发掘市场潜在的价值。在意识到自己的投资取向的问题之后，威茨等价值投资者的策略改变是成功的关键。

　　“我两年前认为股市是健康而且估值合理的，但却遭遇了重大的挫折。”威茨说。尽管取得了不错的收益，但很难说这就将对投资者的回归有足够的说服力。因为股票的市场价值低于其真实价值的说法仍受到广泛争议，寻找未来几年中有升值潜力的廉价股并不容易。

　　威茨的策略改变主要集中在估值改变最明显的领域，他减持了华盛顿邮报和沃尔玛——两只他曾认为是媒体和零售领域表现最好的股票。然后十年里首次购入了石油股，甚至还抢购了科技股巨头Google这种处于快速成长期的股票，他认为去年的市场境况导致这些股票出现了超卖。至少在目前看起来，出价购买Google以及石油股XTO能源都是非常明智之举，它们在今年已经分别上涨30%和20%。

　　事实上，威茨好几年前就已经开始研究能源股了，但却一直未出手。他认为，这类公司太依赖于油价，而油价因素不在他们的控制范围之内。而如今大宗商品市场泡沫已经破裂，能源价格也远离峰值，威茨认为在能源价格低于其开发成本的情况下，提供了一个绝佳的入场机会。

　　此前，价值投资者认为美国银行业按收益率计算被低估了，可是事实上却是被高估的。这是因为之前的高收益并不能反映它们的问题，所以威茨栽在了如AIG、房地美、房利美等投资上，使他的公司总资产由5年前的80亿美元跌到20亿美元。而如今，他在对待金融股上更加谨慎了，这些股票一般选择长期持有。比如按揭投资公司Redwood 信托，今年内已经上涨了15%。