为什么对广大投资者来说,泰信先行策略基金是一个理想的投资品种?
2004-05-20
 

(1)独具一格的投资策略
本基金管理人引进了国际基金业流行多年的经典策略----均值反转策略,该策略已经被富达资产管理公司的投资实践证明是有效的。结合中国市场的实际情况,我们对该策略进行了以下几个方面的改良:①将均值反转策略的应用从个股选择层面拓展到行业选择层面和大类资产配置层面。②个股选择上我们既不是一味注重股票价格的历史表现,也不是仅关注股票的主要财务指标,我们将两者结合起来考虑。与传统均值反转策略比较关注价值型股票不同的是,我们主要关注的是兼具价值和成长特征的股票,这符合中国经济高速成长的特点。
改良之后的策略,我们谓之先行策略。该策略有几个主要特点:①强调低位介入。股票市场即时市盈率较低、行业价值尚未充分展现、个股股价处于相对低位时,是本基金积极投资股票的良机。②提前控制风险。通过动态跟踪股票市场即时市盈率与市场价值中枢的偏离度,动态调整行业和个股的价值评级,提前控制市场下跌风险。③灵活资产配置。根据对市场价值中枢的判断,灵活调整各类资产的配置比例,充分利用不同市场的投资机会。
(2)自成一体的选股标准
根据先行策略的选股要求,本基金主要采用四个指标(动态市盈率、市净率、主营业务收入增长率、每股经营现金流/股价)来筛选个股,这四个指标从价值和成长两个侧面来评判股票的投资价值,每个指标均根据其历史贡献度赋予相应的权重。这些指标在国外同类策略基金中,亦得到广泛的运用。历史模拟实证分析结果表明,运用这四个指标筛选出的投资组合能够创造较好的投资收益。
(3)长期稳定的收益预期
波幅过大、波动频繁是国内股票市场的重要特征。本基金运用先行策略的主要目的,就是满足投资者厌恶收益波动的心理需求,熨平短期收益波动,创造长期稳定收益,令投资者享受市场波动所带来的最大收益。通过利用市场价值中枢评估系统进行资产灵活配置,本基金管理人力争实现市场过度上涨时的及时获利,市场过度下跌时的果断介入。历史模拟分析结果表明,灵活配置资产的投资组合收益稳定性要大大超过本基金的业绩比较基准。
(4)灵活便利的基金转换
目前本基金管理人已经管理一只准货币市场基金—“泰信天天收益基金”,该基金主要投资短期金融工具,具有非常好的流动性和收益稳定性,可以有效抵御债券市场和股票市场的下跌风险。投资人一旦成为本基金的持有人之后,可以在同时代销“泰信天天收益基金”的机构网点,于市场低迷的时候,将本基金转换成“泰信天天收益基金”,反之,也可以在市场好转的时候,将持有的“泰信天天收益基金”转换成本基金。基金转换可以大大简化基金申购赎回程序,减少资金占用时间,提高持有人基金投资收益。在本基金成立之后,基金管理人将尽快推出基金转换,以方便广大投资人。
 
 
 
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