泰信先行策略基金的股票投资分析方法中有两个首创、三个层次、四个指标,应该如何进行理解?
2007-09-16
 

本基金在股票投资分析方法中强调了以下几点:
1、定量与定性相结合的分析方法。一方面,本基金通过建立宏观策略分析系统、市场价值中枢评估系统、行业价值评估系统和先行策略选股系统等数量化模型来支持投资决策,在量化分析中本基金在国内率先采用了先行策略选股系统和市场价值中枢评估系统;另一方面,本基金研究人员通过实地考察、公司调研等方式对企业作出定性判断,以弥补量化分析的不足。
2、自上而下的分析方法。本基金对股票市场的分析分宏观(市场整体)、中观(行业)和微观(个股)三个层次。相应的,本基金的资产配置,从上到下亦分三个层次,确定好大类资产配置比例、行业资产分配比例之后,再进入个股筛选程序。这种分析方法比较重视对市场系统风险的把握,而且关注多个市场的投资机会。
3、对上市公司可持续价值创造能力的高度关注。本基金用四个主要指标来评判上市公司的价值创造能力:动态市盈率(PEG)--价值创造的潜力、市净率(B/M)--价值创造的基础、每股经营现金流/股价(C/P)--价值创造的质量、主营业务收入增长率(SG)--价值创造的动力。通过对四项财务指标的综合排序,一次性筛选,锁定最优个股。
 
 
 
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