A股历史上的大行情往往离不开国内的产业变迁，敏锐捕捉到产业趋势的基金经理大多获得了时代的馈赠。这一次，在中国必然不会缺席的AI变革面前，基金经理们又将如何把握时代机遇？

    泰信中小盘精选混合基金经理董季周表示，A股历史上曾出现过多次产业变革下的时代红利机会，如互联网+、光伏锂电、半导体、新能源车等，而最新的投资机会无疑就是AI大时代的到来。DeepSeek推出的模型在性价比、开源及推理能力等方面均展现出显著优势，意味着“堆算力”的老路径受到挑战，中美AI模型差距正在被迅速追平。

        DeepSeek的出现代表了AI产业的技术革新和突破，重塑了产业的技术标准和竞争格局，有助于提振国内科技领域的信心，带动整个AI产业链的发展，体现在资本市场上则会刷新投资者对中国科技股价值的判断和评估，投资者们开始重新审视中国科技企业的创新能力和成长潜力。

    董季周称，科技领域一直以来是其核心投资方向，尤其是半导体、电子、计算机和国防军工等行业。随着近年AI产业的变迁，管理的产品组合从2023年初的AIOT（智能物联）以及AI PC相关产业链，逐步动态调整到数字Soc芯片、模拟芯片以及AIGC软件领域，目前重点配置了办公软件和多模态处理方向等AI技术实际应用的重要领域。

    事实上，自2020年起董季周就开始持续深耕半导体板块，那时的背景是国产替代所带来的产业性机遇。但自2022年起直至2024年三季度，国内供给侧的竞争性内卷导致科技领域进口替代带来的行业估值扩张停滞，各个细分行业的龙头公司出现了收入和毛利低于预期的情况。

    但董季周坚信科技方向的优质企业终究会成长，也终究会映射到二级市场。其始终坚定践行的投资理念是致力寻找优质的科技领军企业，所处赛道的空间感和其产业中的竞争优势是选股的核心考量，之后再跟踪其竞争力变化进入投资决策，动态评估潜在的市值空间，在赔率和胜率间做均衡。无论潮起还是潮落，做投资“初心未改，此心光明”，机遇终会降临。