近年发生的次按危机，主要是由于按揭过度证券化而酿成，不过，在次按危机未消除之际，美国人又要面对另一个证券化的恶果──美国信用卡公司由于把卡数包装成证券卖给其它投资者，因而令美国人捱高卡数利息。

　　有美国人最近收到月结单时才发现，银行竟然向他征收27%的利息，他打电话向银行质询时，银行的答复是：美国法律容许它们这样做。不过，《今日美国》的调查表明，银行调高信用卡收费与相关罚款的主要动机，是要发行信用卡债务抵押债券。

　　信用卡罚款升六成三

　　信用卡信息网站CardWeb.com数据显示，2003年一月至2007年十二月期间，大型发卡商收取的平均延期还款费用，上扬一成七至35.24美元，而银行为刷爆卡收取的费用，平均劲升两成三至26.88美元。

　　此类费用为银行创造了可观盈利。顾问公司R.K. Hammer表示，银行在去年收取的信用卡罚款，较2003年飙升六成三至181亿美元，并且打破纪录。由于消费者正苦于支付各类帐单，可能将出现更多延期还款的情况，料今年银行收取的信用卡费用，较去年上升5.5%。

　　《今日美国》的调查表明，银行调高信用卡收费与相关罚款的主要动机为发行信用卡债务抵押债券。其中的原理是，银行向投资者兜售此类债券后，部分信用卡的违约风险亦转嫁给投资者。与此同时，上扬的卡息为银行带来更多利润。信用卡收费上涨，而风险却相对较低，对于银行来说，何乐而不为？

　　卡数证券化规模4000亿美元

　　调查显示，在2003年至2007年期间，主要发卡银行中，有七家发行的信用卡债务债券出现显著增长。美国银行、花旗集团、Discover与华盛顿互惠，在去年将逾半数信用卡债务证券化。摩根大通的信用卡证券化比例接近五成，美国运通则达到三分之一。第一资本更是将这一比例提升至四分之三。自2003年以来，这七家金融公司发行的信用卡债务债券总额，在去年升一倍至4000亿美元。

　　乔治城大学法学教授李维汀认为，证券化成为银行在近几年调高卡息与罚款的主要动力。就算银行对顾客压榨过度，从而引发违约，银行的相关损失仍然有限。如果银行能够从信用卡使用者那里榨取额外费用，则能为其带来可观收益。他还指出，银行为信用卡延期支付与超限收取的费用，增长幅度与信用卡债务证券化的增幅相近。

　　这些大银行则否认其信用卡债务债券与信用卡罚款的攀升，存有任何联系。银行表示，信用卡费用的上调，主要因其高级数据追踪工具，可以令银行对信用卡使用者的状况做出精确判断所致。银行为信用卡债务债券做出的定价合理，而高风险的消费者则理应支付更多卡息。